回顾过去政府的房地产刺激政策，基本都是刺激房地产需求，进而拉动新开工，带动镀锌方管厂需求回升。但是这波刺激政策的传导路径可能会有所不同。

　　首先，政府出台此次房地产刺激政策的主要目的在于去库存。本轮房地产去库存后不一定会带来新开工面积的大幅增加。2015年商品房销售面积为12.85亿平米，同比增长6.5%，待售面积为7.18亿平米，简单估算一下，待售面积只够销售六七个月，但其实不然。还需要考虑到每年的新竣工面积，2015年为10亿平米，销售和竣工面积的差值为2.85亿平米，这部分差值才是去库存的部分。那么以2.85亿平米的差值来计算的话，待售面积为7.18亿平米，需要两年半才能消化完。

　　其次，从投资、新开工数据以及行业传导周期来看，2016年房地产带来的镀锌方管厂需求仍是下降的。从以往规律来看，房地产销售好转带来新开工面积的增加可能要6个月的时间，但是截至目前，房地产销售好转已经维持了8个月，新开工仍然没有好转的迹象。根据以往数据估算，2016年房地产投资可能下降2%，新开工降幅缩小至9%，竣工面积下降6.2%，施工面积下降5.3%，主要原因在于2015年新开工面积大降14%会影响2016年的施工面积，即实际用钢需求应该是降的。初步估算，2015年房地产用钢下降2030万—2290万吨，2016年预计下降1575万—1744万吨。
 

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